Capacité d’autofinancement (CAF)
Ressource financière que l’entreprise dégage par sa propre activité au cours d’un exercice, disponible pour rembourser ses emprunts, investir ou distribuer.
En pratique
La CAF est le numérateur du principal ratio bancaire. En pratique, on part du résultat et on y ajoute les amortissements, qui sont des charges sans sortie d’argent. Une entreprise dont la CAF couvre largement ses dispose d’une marge de sécurité.
La formule
CAF ≈ résultat net + dotations aux amortissements et provisions − reprises sur provisions
À ne pas confondre
La CAF n’est pas la : elle mesure un potentiel, que les variations de stocks ou de créances peuvent absorber.
Questions fréquentes : Capacité d’autofinancement
Pourquoi ajouter les amortissements au résultat ?
Parce qu’un amortissement réduit le résultat comptable sans faire sortir d’argent pendant l’exercice. Pour mesurer ce que l’activité produit réellement, on le réintègre.
Comment améliorer sa CAF ?
En agissant sur la rentabilité : marge, prix, maîtrise des charges. Une CAF plus élevée améliore directement la capacité de remboursement et donc la lecture de votre dossier par la banque.